หน่วยงานจัดอันดับเครดิตออกแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับผู้ให้บริการคาสิโน

Feb 23, 2024 Blogging

หนึ่งในหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือได้ออกแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับ Ontario Gaming GTA LP (OTG)

OTG ซึ่งเป็นกิจการร่วมหุ้นระหว่าง Great Canadian Entertainment และ Brookfield ดำเนินธุรกิจคาสิโนสี่แห่งในพื้นที่โตรอนโต – โตรอนโตคาสิโนรีสอร์ท, Pickering Casino Resort, Casino Ajax และ Great Blue Heron Casino & Hotel

จากข้อมูลของ S&P Global Ratings ในข่าวประชาชมรม OTG แม้จะมีภาระหน้าที่หนี้สินหนี้มาก แต่ก็จะกลับสู่เลเวอเรจที่ปกติ 6 เท่าภายในปีงบประมาณ 2025ทั้งคาสิโนโตรอนโตใหม่กว่า $1 พันล้านดอลลาร์รวมถึงอสังหาริมทรัพย์คาสิโน Pickering ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์ในแง่ของการดำเนินงาน

“พวกเราคาดว่าOTG จะรักษาความเร็วในการมากขึ้นในการดำเนินงานในคาสิโนทั้งสองแห่ง ด้วยเหตุผลดังกล่าว EBITDA สำหรับงบประมาณ 2025 จะสูงกว่าปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ” ข่าวกล่าวเอส แอนด์ พี ได้ยืนยันการจัดอันดับเครดิตผู้ออก “B” ให้กับบริษัทตามแนวโน้มดังกล่าว

ธุรกรรมที่เสนอเพื่อออกเงินกู้เพิ่มเติมอีก 450 ล้านเหรียญสหรัฐ (600 ล้านดอลลาร์แคโรนา) รายได้ที่ใช้ในการจ่ายเงินเงินปันผลให้กับผู้สนับสนุนทางการเงิน “จะเพิ่มหนี้สินจำนวนมากในงบดุลหนี้หนี้หนักอยู่แล้วของ OTG… การยืนยันการจัดอันดับสะท้อนถึงความคาดหวังของพวกเราว่า OTG จะเสริมสร้างหนี้ต่อ EBITDA ภายในระยะเวลาอันสั้น”

การเปิดครั้งใหญ่ของคาสิโนโตรอนโตกำลังจะเกิดขึ้นในเดือนพ.ค.

“พวกเราคาดว่า EBITDA รวมจะเติบโต 80 ล้านดอลลาร์แคนาดา ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบกับที่คาดหวังของเราในปี 2024” ในแถลงการณ์กล่าว

ผลการดำเนินงานที่ต่ำยิ่งกว่าเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ S&P “จะกดดันให้คะแนนขึ้นอย่างไรก็ตาม เพราะเงินลงทุนคงที่สูงของธุรกิจพวกเราคาดหวังแรงกดดันมาร์จิ้นนิดหน่อยในช่วงหกถึงแปดเดือนข้างหน้าในขณะที่คาสิโนและโรงแรมจะเพิ่มขึ้นและทำงานได้อย่างเต็มที่ในช่วงเวลาดังกล่าว เราคาดหวังว่า OTG จะสำรวจโปรแกรมอื่นๆได้แก่ การเพิ่มประสิทธิภาพการผสมผสานเกมการจัดการข้อเสนออาหารและเครื่องดื่มในบริษัท Great Canadian Gaming Corp. (GCGC) ผู้ปกครองทั้งหมด การอัปเดตการจัดซื้อผลิตภัณฑ์ และการจัดการคนขาย และการปรับแก้กลยุทธ์การตลาดเพื่อจัดการกับแรงกดดันมาร์จิ้น”

OTG มีหนี้รายงานประมาณ 1.58 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในงบดุล

Fitch Rating ยังได้ออกข่าวในอาทิตย์นี้ โดยกล่าวว่าพวกเขาได้ยืนยันการจัดอันดับเริ่มของผู้ออกระยะยาวของ บริษัท ที่ B+ และลดระดับหนี้สินหลักประกันระดับค่อนข้างสูงเป็น BB/RR2 จาก BB+/RR1แนวโน้มแง่ลบสะท้อนถึงความคาดหวังของ Fitch เช่นกันว่าเลเวอเรจจะเพิ่มขึ้นในระยะใกล้ถึงระยะกลางใน “ส่วนใหญ่เนื่องมาจากหนี้มากขึ้นเพื่อสนับสนุนการกระจายให้กับผู้ถือหุ้น”

Fitch ยังบ่งบอกถึงการเปิดการพัฒนาคาสิโนที่ช้ากว่าที่คาดเอาไว้ในโตรอนโตและ Pickering

“โปรไฟล์เลเวอเรจระยะยาวยังคงไม่แน่นอน เหตุเพราะคาดหวังว่าจะได้คำตอบที่ดีขึ้นหลังจากการพัฒนาใหม่ ซึ่งชดเชยด้วยศักยภาพในการส่งคืนเงินปันผลอย่างรุนแรงให้กับผู้สนับสนุน” แถลงการณ์ของ Fitch กล่าว“การยืนยัน IDR สะท้อนให้มองเห็นถึงสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ดีของ OTG ในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดาซึ่งเป็นพื้นที่โตรอนโต (GTA) ผ่านข้อตกลงระยะยาวกับหน่วยงานกำกับดูแลจังหวัดการยืนยันนี้ยังสะท้อนถึงความสามารถในการเติบโต EBITDA ที่แข็งแกร่งในระดับกลางระยะเวลาจากการลงทุน CAD 1.4 พันล้านดอลลาร์ของ OTG ในการปรับปรุงอสังหาริมทรัพย์ และสภาพคล่องที่น่าพอใจ”